时间表:戴尔的收购:一个颠覆性的事件

时间:2019-04-03
作者:楼疹椰

(路透社) - 迈克尔戴尔周四赢得了股东的批准,因为他以250亿美元的价格收购戴尔公司,并与该公司最大的投资者发生冲突,并消除了围绕这家全球第三大PC制造商的不确定性。

与私募股权公司Silver Lake合作,这位亿万富翁首席执行官提供每股13.75美元加上13美分的特别股息,以便将他在1984年在大学宿舍里创立的公司私有化,这将是自金融业以来最大的杠杆收购危机。

以下是近半年的幕后谈判之后长达数月的战斗中发生的重大事件。

2月5日 - 迈克尔戴尔和Silver Lake的收购要约宣布,45天的“开店”期间开始,期间特别委员会委员会征求竞争对手的要约。

总而言之,戴尔联系了67个派对。

2月8日 - 大股东的反对意见日益增强,认为每股13.65美元的迈克尔戴尔和银湖提供的价值低估了公司的价值。 本周末,一些最大的股东 - 东南资产管理公司,Harris Associates LP和Yacktman资产管理公司以及Pzena资产管理公司 - 表达了对该交易的反对意见。

3月5日 - 伊坎告诉戴尔董事会,他是一个重要的股东,后来透露他拥有10亿美元的股票。

3月7日 - 伊坎要求戴尔每股支付9美元的特别股息,并将其年度股东大会与召开的特别会议结合起来,对首席执行官的收购要约进行投票。 如果戴尔拒绝他,他威胁代理权争夺和“多年的诉讼”。

3月11日 - 伊坎对戴尔的书籍保密。

3月22日 - Blackstone和Icahn Enterprises向特别委员会提交了单独的提案。 Blackstone与Francisco合作伙伴和Insight Venture合作伙伴合作,为整个公司提供超过14.25美元的每股收益。

伊坎以每股约15美元的价格提供58%的股票,这是几项旨在让股东替代迈克尔戴尔竞标的反提议中的第一项。

根据这两项提案,戴尔仍将是一家上市公司。

3月25日 - 伊坎与黑石集团开始初步谈判,打开了与私募股权公司结盟的大门。

3月29日 - 迈克尔·戴尔警告说,承担大量债务并继续公开的危险,称黑石和伊坎提供充满风险的电话。

4月5日 - 黑石集团制定计划,对公司进行深入分析。 戴尔特别委员会表示,如果他不威胁或开始代理权争夺,它将给予伊坎相同的费用报销给其他两个竞标者。

4月9日 - 东南资产管理公司发布一封公开信,称该公司的委托声明未能成为接受迈克尔戴尔 - 银湖提议的令人信服的案例。 它对备案的完整性表示怀疑,称:“董事会突然急于出售是由一件事引发的:戴尔先生的购买意愿。”

4月16日 - 戴尔与伊坎达成协议,限制他对公司的投资。

4月19日 - 黑石集团退出戴尔收购流程,理由是“财务状况正在迅速恶化”,市场PC销量下滑14%。 戴尔股价跌至两个月低点13.40美元。

4月24日 - 在Blackstone结束对计算机制造商的追求之后,几家Oakmark基金出售戴尔股票。

4月29日 - 风险投资家詹姆斯布雷耶计划从戴尔董事会退休。

5月6日 - 戴尔收购云管理公司Enstratius。

5月10日 - 伊坎和东南资产管理公司提出一项协议,为股东提供每股12美元现金,并允许他们保留股票。

5月13日 - 伊坎和东南部公布新董事会候选人。

5月16日 - 由于个人电脑销售继续萎缩,戴尔公布第一财季利润下滑79%。

6月5日 - 戴尔特别董事会委员会表示,伊坎将近40亿美元的资金用于为每股12美元的特别股息提供资金。 继续推荐Michael Dell和Silver Lake的买断报价。

6月18日 - 伊坎表示,他现在是公司最大的外部股东,东南部以每股13.52美元的价格出售其近10亿美元的股票。 他建议戴尔以每股14美元的价格开始收购约11亿股戴尔股票。

伊坎还提出了为他的交易提供资金的计划,包括在必要时向他自己和附属公司提供20亿美元。

6月21日 - 迈克尔戴尔表示,他反对任何杠杆资本重组,并呼吁股东支持他的提议。

7月3日 - 几家大股东共同持有公司5%以上的股东,敦促董事会制定应急计划,以防收购失败。

7月8日 - 包括国际空间站在内的主要代理公司建议股东接受迈克尔戴尔的提议,提升其地位。

7月10日 - 伊坎敦促股东投票反对收购,并建议他们在法庭上追究他们对股票公允价值进行评估的合法权利。

7月12日 - 伊坎和东南资产管理公司通过增加一份他们认为每股价值在15.50美元至18美元之间的证券来提高他们对戴尔的出价,高于14美元。

7月18日 - 股东大会延迟。

7月24日 - 关于买断的第二次股东大会休会。 迈克尔戴尔将其出价提高10美分至每股13.75美元,但增加了要求大多数投票足以达成协议的要求。

7月31日 - 特别委员会拒绝迈克尔戴尔的要求,但表示愿意推进投票的记录日期,这决定了资格。

8月1日 - 伊坎对该公司及其在特拉华州的董事会提起诉讼,要求法院加快审理案件并防止任何实质性的投票要求变更,包括更改记录日期,并拒绝迈克尔戴尔要求减少缺席或非投票的要求。

8月16日 - 法官拒绝激进投资者的快速竞标,严重打击了他的法律活动。

9月9日 - 伊坎滔滔不绝地说,在给股东的一封公开信中,他的争斗“无法取胜”。

9月12日 - 初步投票结果显示,迈克尔戴尔和银湖已获得股东批准继续收购,结束了数月的冲突,并消除了一股笼罩着公司的不确定因素。

由Poornima Gupta和Edwin Chan报道; 由Andre Grenon和Leslie Gevirtz编辑

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