沃达丰面临着筹集100亿美元Kabel出价的压力:来源

时间:2019-04-03
作者:暨陀

法兰克福/伦敦(路透社) - 据知情人士透露,沃达丰面临来自Kabel Deutschland最大股东的压力,要求其为德国最大的有线电视公司筹集77亿欧元(101亿美元)的出价。

德国有线电视集团Kabel Deutschland的标志于2013年6月24日在慕尼黑北部Unterfoehring的公司总部拍摄.REUTERS / Michaela Rehle

美国对冲基金Elliott资产管理公司的创始人保罗·辛格(Paul E. Singer)在9月6日将其股权增加​​了一倍多,达到了10.9%,Kabel Deutschland周一在股东必须决定是否接受沃达丰的报价前两天表示。

“沃达丰的报价并不理想。 目标是重新谈判条款,“熟悉对冲基金的人士说。

今年早些时候以控制美国石油公司赫斯公司而闻名的艾略特的发言人拒绝发表评论。

一位熟悉沃达丰的人士表示,艾略特正在增加股份,试图推动更好的交易。

沃达丰敦促Kabel Deutschland股东周一早些时候接受其84.5欧元的每股收购要约,并警告如果德国公司不到四分之三的股东同意在周三前出售,那么收购将失效。

这家英国公司上周同意以1300亿美元出售其在美国运营商Verizon Wireless的股份,该公司希望收购Kabel Deutschland,以便在其最大的欧洲移动市场德国提供更多的电视和固网服务。

如果交易崩溃,沃达丰将不得不依赖租用德国电信的固定电话,而不是拥有其网络。 分析师表示,它还面临着Kabel Deutschland成为手机竞争对手的风险。

“如果在9月11日星期三之前没有达到75%的接受条件,将不会有任何额外的接受期,”沃达丰说。

熟悉该交易的另一位知情人士称,Elliott可能不会试图阻止这笔交易,但一旦沃达丰拥有至少75%的Kabel Deutschland,他可能会试图提高价格。

根据德国法律,一旦沃达丰超过这一门槛,就必须以相同的价格收购少数股东。 在那时,艾略特可以起诉沃达丰,这是德国起重机制造商德马格所追求的战略。

其他两家德国公司的投资者 - 公用事业公司Mainova和HVB房地产银行 - 在今年早些时候成功地利用这一策略获得更多股票。

Kabel Deutschland周一表示,其他两位投资者已经提高了对该公司的股份。 美国对冲基金戴维森肯普纳资本管理有限责任公司将其持股比例提高至3.4%,而英国银行巴克莱银行将其持股比例从不到3%上调至略高于5%的投票权。

戴维森肯普纳以其投资收购要约成功或失败的策略而闻名,这种策略称为合并套利或“仲裁”交易。

Davidson Kempner和巴克莱都没有立即发表评论。

失败的风险

经营德国最大有线电视网络的Kabel Deutschland股价周一收盘下跌0.6%,收于85.22欧元。

沃达丰在6月份同意了每股84.5欧元,再加上2.5欧元的股息,对Kabel Deutschland的收购,比英国公司利益首次出现之前Kabel的股价高出近40%。

另一位Kabel Deutschland的30位最大股东周一表示,他预计该交易将通过。

“在未来三到四年内,股东不太可能获得更好的股票交易。 沃达丰和Kabel D.可以从联合利用网络中获得高协同效应,并且不太可能进行反竞购,“他说。

Espirito Santo分析师Andrew Hogley表示,Kabel Deutschland交易有可能失败,尽管总的来说他预计会成功。

“Kabel Deutschland独立基于我们的数字价值约84(欧元),因此这是沃达丰提供的合理价格,但考虑到他们从交易中获得的协同效应,它并不引人注目,”他说。

沃达丰周一表示,德国联邦卡特尔办公室已确认不会要求欧洲就这笔交易进行转介。

它还表示,预计欧盟委员会将于9月20日前完成对该报价的初步审查。

沃达丰表示,截至周五晚,它已获得了11.86%Kabel Deutschland持有人的支持,其中包括有线电视运营商股票沃达丰的4.27%以及与已拥有的集团共同行动的人士。

在收购中,股东通常会等到投标股票的最后期限,以防最后一分钟的竞争对手出现。

(1美元= 0.7600欧元)

爱德华泰勒和保罗桑德勒补充报道; 由Erica Billingham编辑

我们的标准: