当库欣填补时,石油交易商希望赢得大奖,并打赌4月至5月的价差

时间:2019-04-03
作者:毕徙

纽约(路透社) - 随着美国存储容量减少,原油价格差价大幅下挫,石油交易商正在加大赌注,不明投机者在日历差价期权(CSO)中占据异常大的头寸。

2014年10月14日在背景中看到石油储罐与落基山脉和丹佛市中心的天际线。路透社/里克威尔金

在这种高风险的衍生品交易中,交易商正在押注美国原油期货两个月之间的价格 - 在这种情况下,4月和5月 - 预计将会发生变化。 特别是,交易员正在使用该车辆下注,一旦库欣填补,四月的价格将相对于五月的价格暴跌。

芝加哥商品交易所集团(CME Group)周一公布的数据显示,上周五,4月份4月合约价差为每桶3.50美元,收于每桶亏损3.50美元,溢价10美分。 结果,该合约的未平仓合约从200强跃升至4,500.这些交易的价值接近50万美元。

爆裂的迹象可能会增加。 周一,4月/ 5月价差收于每桶2.25美元后上涨至2.45美元,因数据显示库欣的建筑数据超出预期。 几个星期前,交易商将预期价格推高至2.49美元,预计4月份的涨幅为2.49美元。

大量深度价外合约令人惊讶,但反映出一些交易商越来越相信库欣可能最早在4月份达到其油箱顶部,这是行业参与者争论的焦点。

交易商和分析师表示,深度的价外交易也是出乎意料的,因为它们在公民社会组织下交易,这被视为风险较高的金融衍生品合约,因为它们的流动性低于基本的香草期权。

过去,价格波动已经淹没了银行和对冲基金,因为如果市场向错误的方向发展,它会使交易对手陷入数百万美元的困境。

现在,交易商正在基于一个基本和潜在的原则积累新资金:随着库欣达到顶峰,时间差价将会爆发。

“今年我们已经看到了Padd II,Padd III和Cushing的系列化。 人们现在正在向库欣填补时推断,“Mobius Risk Group研究和分析副总裁John Saucer说。 “交易商希望对Cushing存储的担忧在合约到期时出现。”

周一,西德克萨斯中间价格跌至六年来的低点,此前Genscape对库欣建设的报告强劲,自6月以来全球价格继续下跌近60%。 [要么]

根据美国能源信息署的数据,密切关注的库欣数据在过去14周内连续上涨,截至3月6日当周触及5150万桶。这与2013年1月近5190万桶纪录相差无几。环境影响评估十年前开始追踪数据。

近月WTI合约将于周五到期,公民社会组织将提前一天到期。 分析师表示,如此接近到期的风险投注时机有助于降低成本并使交易更易于管理。

但是,虽然交易员将价外投注称为价外投资,但他们指出本周关键数据将在周四到期之前发布 - 包括周二美国石油协会的报告和EIA数据周三 - 可能会增加市场的波动性。

“他们正在为本垒打而奋斗,”CSO交易的一位石油交易员表示。 “这可能但不太可能。”

Catherine Ngai的报道; 由Jessica Resnick-Ault和Steve Orlofsky编辑

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